今年以來A股一騎絕塵，除了少數交易日震蕩調整，多數情況下都是紅盤報收。根據wind統計，2014年上證綜指上漲59%，2015年至今上漲49%，而同期白酒行業指數分別上漲51%和35%。對比2014年以來兩個指數的走勢，可以清晰地發現當上證綜指波瀾不驚時，白酒指數穩中有升，當上證綜指大幅上漲時，白酒指數只能小幅跟跑。如果再對比牛氣沖天的創業板指數和中小板指數，那白酒指數只能相形見絀了。
       可能不少朋友馬上會提出疑問，為什么牛市白酒股票總拖后腿？我也因此請教過不少投資經理，得到的答案不一，但多數人會說同樣一句話：“白酒行業的日子還是太好過了”。財務報表盡管不如往日亮麗，但營收、利潤、現金流、應收賬款、存貨等指標多數依然健康，就像是一匹老馬，盡管跑得慢了，但體格很強壯。其他消費品行業，比如商貿零售、紡織服裝、家用電器等等，往往置之死地而后生，被動或主動轉型已經生死攸關，甚至經營現狀越爛的公司越被爆炒，理由是現狀越爛轉型越快越徹底，投資機會越大。（未完）
       詳細內容，見《中國酒業》雜志2015年第06期，作者聞宏偉

       聞宏偉：海通證券董事副總經理，食品飲料行業首席分析師。先后任職于商務部市場運行調節司、全國三綠工程工作辦公室、中信證券等多家研究機構。本刊特約撰稿人。